Probabilidade de informação privilegiada no mercado de ações, liquidez intra-diária e níveis de governança corporativa
AUTOR(ES)
Barbedo, Claudio Henrique, Silva, Eduardo Camilo da, Leal, Ricardo Pereira Câmara
FONTE
Revista Brasileira de Economia
DATA DE PUBLICAÇÃO
2009-03
RESUMO
Listagens de ações baseadas em práticas de Governança são utilizadas pelas bolsas de valores para sinalizar ao investidor uma maior proteção contra expropriações praticadas pelos grupos controladores. Neste trabalho, aproveitamos o experimento propício e único oferecido pela Bovespa e medimos a probabilidade de ocorrência de transações baseadas em informação (PIN) das ações listadas nos mercados Tradicional, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado. Os resultados confirmam a hipótese de que níveis mais altos de governança apresentam menor PIN. Adicionalmente, classes de listagens mais líquidas apresentaram PIN menor do que as menos líquidas devido, sobretudo, à maior presença de investidores não-informados.
ASSUNTO(S)
microestrutura probabilidade de operação com informação governança
Documentos Relacionados
- Estimação do valor em risco usando informação intra-diária
- Assimetria de informação na negociação de ações, características econômico-financeiras e governança corporativa no mercado acionário brasileiro
- GOVERNANÇA CORPORATIVA E ESTRUTURA DE CAPITAL NO BRASIL: AÇÕES, DÍVIDAS E SUBSTITUIÇÃO
- Avaliação de empresas e probabilidade de negociação com informação privilegiada no mercado brasileiro de capitais
- Níveis de governança corporativa a evolução no valor de mercado das empresas