Níveis de governança corporativa a evolução no valor de mercado das empresas

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

Este estudo abordará a evolução de mercado de empresas listadas em níveis de governança corporativa da Bovespa. A Bovespa no final do ano de 2000, introduziu o conceito de níveis diferenciados de práticas de governança corporativa, em que as empresas, para obter um dos selos (Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado) devem seguir determinadas regras práticas de governança. Partindo-se do princípio que a adoção de práticas de governança corporativa maximize a riqueza e aumente o valor para o acionista, acredita-se que estas empresas possam desenvolver melhores resultados do que as empresas listadas no mercado tradicional. Foram comparados os resultados das amostras dos três níveis de governança corporativa e do mercado tradicional. Através dos resultados da evolução do valor de mercado das empresas verifica-se que organizações listadas nos níveis diferenciados possuem um melhor desempenho, em determinados anos menores do que o mercado tradicional, mas sempre com evolução positiva o que não ocorreu com empresas do mercado tradicional, onde na média vinte e cinco por cento das empresas listadas na Bovespa no ano de 2009 tem valor menor que em 1994. Diante desses resultados, há indícios que o compromisso com práticas adicionais de boa governança pode melhorar o desempenho das empresas, no entanto não é fator determinante, pois numa análise individual algumas empresas do mercado tradicional obtiveram desempenho superior as dos níveis diferenciados.

ASSUNTO(S)

mercado de capitais

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