Modelos De Aprecamento De Ativos
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13. Uma análise da influência de fatores sistemáticos nos retornos das ações do mercado brasileiro / A systematic factors influence analysis on brazilian market stocks returns
Este estudo tem por objetivo examinar a existência de fatores macroeconômicos e fatores financeiros que expliquem os retornos de ações negociadas na Bolsa de Valores Brasileira (BM&FBovespa) durante o período analisado de Janeiro de 1996 a Dezembro de 2009. Além do excesso de retorno de mercado, são analisados os fatores variação da produção indus
Publicado em: 2010
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14. Estimadores de volatilidade no mercado brasileiro : análise de desempenho de estimadores utilizando valores extremos
O objetivo deste trabalho é analisar o desempenho de estimadores de volatilidade que utilizam valores extremos (máximo, mínimo, abertura e fechamento) para ativos no mercado brasileiro. Discute-se o viés dos estimadores usando como referências o estimador clássico, a volatilidade realizada e a volatilidade implícita de 1 mês da série de opções no
Publicado em: 08/01/2008
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15. Comparacao de metodologias para a construcao da estrutura a termo de taxas de juros (ETTJ) dos titulos publicos brasileiros
Este trabalho tem como objetivo construir estruturas a termo da taxa de juros de títulos públicos brasileiros através do uso de modelos estatísticos paramétricos. Estudou-se a capacidade de ajuste de modelos distintos do tipo “splines” e “exponenciais” através de testes de apreçamento de diferentes títulos públicos (prefixados, e indexados �
Publicado em: 200801
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16. Asset pricing with skewness and kurtosis: testing co-moments with panel data / Apreçamento de ativos com assimetria e curtose: um teste de comomentos com dados em painel
Ao longo dos anos, desde a concepção do CAPM, o modelo vem passando por um rigoroso escrutínio por parte da comunidade científica e dos agentes de mercado interessados na sua utilização prática. Evidências tanto a favor quanto contra a sua adequação foram surgindo. Várias foram as causas levantadas para o fraco desempenho do CAPM: omissão de vari
Publicado em: 2008
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17. Human decision portfolio management of risk investments in uncertainty context: inside of investor work. / Decisões humanas para a gestão de portifólios de investimento de risco em contextos de incerteza: por dentro do trabalho do investidor.
Esta tese é resultado de pesquisa realizada em uma instituição financeira visando um maior entendimento do processo de decisão, para a gestão de portifólios de investimento. A análise ergonômica da atividade revelou que as principais ações dos gestores foram: o apreçamento de ativos, o cálculo de retornos de investimentos, a análise de riscos, a
Publicado em: 2008
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18. The capm and fama-french models in brazil
This paper confronts the Capital Asset Pricing Model - CAPM - and the 3-Factor Fama-French - FF - model using both Brazilian and US stock market data for the same Sample period (1999-2007). The US data will serve only as a benchmark for comparative purposes. We use two competing econometric methods, the Generalized Method of Moments (GMM) by (Hansen, 1982) a
Publicado em: 17/12/2007
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19. Proposal of models for pricing options embedded in retirement insurance polices in Brazil. / Proposta de modelos de apreçamento de opções embutidas em produtos de previdência no Brasil.
Este trabalho de pesquisa quantitativa em gestão de operações de seguradoras apresenta o desenvolvimento de modelos matemáticos para apreçamento de opções embutidas em produtos de previdência. O problema de pesquisa se refere à opção concedida aos participantes de planos de previdência aberta, que permite a conversão de um saldo futuro de poupan
Publicado em: 2007
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20. Assessment of three methodologies to determine the international cost of capital : comparative analysis and validation / Estudo de três metodologias para determinação do custo de capital internacional : análise comparativa e validação dos modelos
O processo de globalização integrou mercados, aumentou o fluxo de capitais entre os países e, apesar da maior abundância de capitais, aumentou a disputa entre países emergentes e desenvolvidos por recursos oriundos do exterior. Em decorrência dessa maior dependência de recursos externos, a capacidade de atrair investimentos se tornou um fator importan
Publicado em: 2007
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21. Fatores comuns de mercado, tamanho, valor e diferenciais de juros nos retornos das ações do mercado brasileiro / Common factors of market, value, size and interest differential in stock returns in Brazilian market
This article tests the existence of systematic influences on Brazilian stock returns from July 1996 to December 2005. It is found that the inclusion of factors related to market, value, size, credit and maturity spreads provides better explanation capacity of the stock returns variability than the CAPM. The premium related to market, to value and to innovati
Publicado em: 2007
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22. Persistence and mean reversion: analyzing sector indices for Brazil
Este artigo contribui para a literatura de testes da hipótese de passeio aleatório examinando um novo conjunto de dados setoriais de ações para o mercado Brasileiro e empregando um teste de razão de variâncias com percentis customizados. A rejeição da hipótese de passeio aleatório tem implicações para ambos os profissionais de mercado e acadêmic
Economia Aplicada. Publicado em: 2006-06
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23. Aplicação de modelos de avaliação por múltiplos no Brasil
Com base na literatura internacional, testa-se o desempenho de alguns Drivers de Valor comumente utilizados para avaliação de empresas pelos práticos em finanças através de modelos de regressão simples do tipo cross-section que estimam os Múltiplos de Mercado (?'s dos modelos). Utilizando dados de empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo-Bo
Publicado em: 18/08/2005
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24. Modelos condicionais de apreçamento de ativos com prêmios de risco macroeconômicos variantes no tempo
Analisamos a previsibilidade dos retornos mensais de ativos no mercado brasileiro em um período de 10 anos desde o início do plano Real. Para analisarmos a variação cross-section dos retornos e explicarmos estes retornos em função de prêmios de risco variantes no tempo, condicionados a variáveis de estado macroeconômicas, utilizamos um novo modelo d
Publicado em: 12/08/2005