Volatilidade e causalidade: evidências para o mercado à vista e futuro de índice de ações no Brasil

AUTOR(ES)

Galvão, Ana Beatriz C., Portugal, Marcelo S., Ribeiro, Eduardo P.

FONTE

Revista Brasileira de Economia

DATA DE PUBLICAÇÃO

2000

RESUMO

O objetivo deste artigo é verificar a relação entre o mercado futuro e o mercado à vista no Brasil, de forma a observar o comportamento da volatilidade nesses mercados e inferir relações de causalidade. A análise utiliza o mercado de ações, em um período bastante instável, incluindo a ocorrência de choques externos e um grande aumento na entrada de capital para investimento em bolsa. A hipótese de causalidade entre os mercados futuro e à vista é testada utilizando-se os correlogramas cruzados das volatilidades e um modelo GARCH bivariado. Os resultados nos permitem afirmar que o mercado à vista lidera a transmissão de informações no mercado, o que implica que o mercado futuro não causa aumento de volatilidade no mercado à vista.

ASSUNTO(S)

modelos garch volatilidade causalidade

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