O mercado de câmbio brasileiro pela ótica da microestrutura

AUTOR(ES)

Collussi, Pedro Barguil

DATA DE PUBLICAÇÃO

14/07/2009

RESUMO

O objetivo deste trabalho é investigar se a relação entre a taxa de câmbio spot e o fluxo de ordens deriva do fato do fluxo agregar informações a respeito dos fundamentos econômicos dispersos na economia. Para efetuar este teste foi utilizada uma base de dados que engloba todas as transações dos segmentos comercial e financeiro no mercado cambial primário brasileiro entre janeiro de 1999 e maio de 2008. Mostramos que o fluxo de ordens foi razoavelmente capaz de explicar variações nas expectativas de inflação, relação que não se manteve robusta para escolha de outros fundamentos, como PIB e Produção Industrial.

ASSUNTO(S)

microestrutura de mercado dinâmica da taxa de câmbio

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