O uso de derivativos da taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas : um estudo sobre o pass-through no mercado de ações brasileiro

AUTOR(ES)

Serafini, Danilo Guedine

DATA DE PUBLICAÇÃO

16/02/2009

RESUMO

Este trabalho examina o impacto da utilização de derivativos de moedas no valor de mercado da firma, a partir de uma amostra de 48 empresas não-financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 1999 a 2007. Utilizando o índice Q de Tobin como aproximação do valor da firma, o modelo é regredido em três metodologias: pooled OLS, modelo de efeito fixo e modelo de efeito aleatório. Além disso, é testada a causalidade reversa e a causalidade direta entre o uso de derivativos cambiais e o valor de mercado da firma. Os resultados empíricos encontrados sugerem que não há clara evidência que o uso de derivativos de moedas está associado ao valor de mercado da firma.

ASSUNTO(S)

finanças mercado de ações derivativos risco cambial gestão de risco valor da firma taxa de câmbio

Documentos Relacionados

• O pass-through da taxa de câmbio para índices de preços: análise empírica para o Brasil
• O pass-through das variações da taxa de câmbio para os preços dos principais produtos exportados pelo Brasil
• Taxa de câmbio e preços de exportação no Brasil: avaliação empírica dos coeficientes de pass-through setoriais
• O uso de derivativos da taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas brasileiras listadas na Bovespa
• Pass-through cambial: uma estimação para o caso brasileiro