Modelos estatísticos de segmentação da estrutura a Termo: testes empíricos de ajustes e previsões
AUTOR(ES)
Simonsen, Axel André
DATA DE PUBLICAÇÃO
18/09/2008
RESUMO
Neste trabalho é proposta uma classe de modelos paramétricos para estrutura a termo de taxa de juros (ETTJ) em que diferentes segmentos possam ter características próprias, porém não independentes, o que é condizente com a teoria de preferências por Habitat. O modelo baseia-se em Bowsher & Meeks (2006) onde a curva é determinada por um spline cúbico nas yields latentes, mas difere no sentido de permitir diferentes funções de classe C2 entre os segmentos, ao invés de polinômios cúbicos. Em particular usa-se a especi cação de Nelson & Siegel, o que permite recuperar o modelo de Diebold & Li (2006) quando não há diferenciação entre os segmentos da curva. O modelo é testado na previsão da ETTJ americana, para diferentes maturidades da curva e horizontes de previsão, e os resultados fora da amostra são comparados aos modelos de referência nesta literatura. Adicionalmente é proposto um método para avaliar a robustez da capacidade preditiva do modelos. Ao considerar a métrica de erros quadráticos médios , os resultados são superiores à previsão dos modelos Random Walk e Diebold & Li, na maior parte das maturidades, para horizontes de 3, 6 , 9 e 12 meses.
ASSUNTO(S)
estrutura a termo previsão finanças empíricas taxas de juros finanças
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/1737Documentos Relacionados
- Teste de modelos estatísticos para a estrutura a termo no Brasil
- A estrutura a termo de taxas de juros no Brasil: modelos, estimação e testes
- Desenvolvimento neuropsicomotor de lactentes nascidos prÃ-termo e a termo: fatores associados
- Desenvolvimento motor de crianças prematuras e a termo: uso da Alberta Infant Motor Scale
- Estimação de modelos de estrutura a termo: aplicação para o Brasil dos modelos afim de Vasicek e CIR 2009