A estrutura a termo de taxas de juros no Brasil: modelos, estimação e testes

AUTOR(ES)

Franklin Jr., Sergio L., Duarte, Thiago B., Neves, César R., Melo, Eduardo F. L.

FONTE

Econ. Apl.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2012-06

RESUMO

Neste artigo, propomos uma metodologia para a construção da estrutura a termo da taxa de juros livre de risco no Brasil, usando o modelo de Svensson para interpolação e extrapolação das curvas de juros e algoritmos genéticos, em complemento aos algoritmos tradicionais de otimização não linear, para a estimação dos parâmetros do modelo. O objetivo é contribuir para que o mercado segurador brasileiro mensure suas obrigações descontando seus fluxos de caixa de maneira consistente e coerente, considerando a adoção, pela Superintendência de Seguros Privados (SU-SEP), de padrões internacionais de supervisão de solvência e de reporte financeiro. Ao longo do artigo, apresentamos os resultados encontrados na modelagem das estruturas a termo de diferentes curvas de juros no Brasil.

ASSUNTO(S)

estrutura a termo taxas de juros interpolação extrapolação algoritmo genético nelson e siegel svensson

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