A eficiência da precificação e os erros de aderência dos exchange traded funds do mercado brasileiro
AUTOR(ES)
Aragão, Diego Duarte de
DATA DE PUBLICAÇÃO
17/08/2011
RESUMO
O objetivo deste trabalho é avaliar a eficiência da precificação e os erros de aderência dos Exchange Traded Funds (ETFs), conhecidos no mercado de capitais como fundos de investimentos abertos listados e comercializados em bolsas de valores. Para esta avaliação, são realizados testes sobre hipóteses acerca da significância estatística dos mispricings entre (1) os valores das cotas patrimoniais e os preços de fechamentos destes ETFs e (2) sobre a diferença entre os preços de fechamento dos ETFs e dos seus índices de referência. A amostra utilizada é dos oito ETFs comercializados no mercado brasileiro de capitais durante o período de realização do trabalho. Como resultado do esforço de pesquisa realizado, o último capítulo mostra uma tendência a distintos níveis de eficiência da precificação e erros de aderência nos ETFs brasileiros. Enquanto alguns ETFs mais líquidos apresentam prêmios/descontos insignificantes estatisticamente, os prêmios/descontos de outros ETFs se mostraram razoavelmente consideráveis. No que tange aos erros de aderência, a média dos erros do ETFs listados localmente mostrou-se em um patamar intermediário entre aqueles ETFs listados no mercado americano e os de uma seleção de ETFs listados em mercados emergentes.
ASSUNTO(S)
mercado de capitais fundos de investimentos exchange traded funds (etfs) eficiência de precificação erros de aderência mercado de capitais fundos de investimento fundos de investimento - avaliação investimentos – administração
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/8574Documentos Relacionados
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