Asset Pricing Models
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1. Testing the consumption-based CAPM using the stochastic discount factor
Abstract This article investigates the problem of optimal intertemporal consumption in the CCAPM setup from a new empirical perspective. The econometric analysis is based on use of the equality between the stochastic discount factor (SDF) and the marginal rate of intertemporal substitution of consumption, which in the CCAPM is equivalent to the Euler equatio
Revista Brasileira de Economia. Publicado em: 2022
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2. CONDITIONAL PRICING MODEL WITH HETEROSCEDASTICITY: EVALUATION OF BRAZILIAN FUNDS
RESUMO Os resultados empíricos na literatura demonstram que a versão condicional do Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM), particularmente no que se refere ao modelo na forma em espaço de estado, no qual o beta é estimado pelo filtro de Kalman, possui maior poder explicativo do que a sua versão incondicional. A maioria das análises emp�
Rev. adm. empres.. Publicado em: 29/08/2019
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3. Analysis of Risk and Mispricing Hypotheses of Accruals: Evidence from Brazil
Resumo Objetivo Analisar como a precificação dos accruals se configura no mercado brasileiro, isto é, se representa um mispricing de mercado ou fator de risco precificável. Metodologia: Utilizou-se de uma amostra de empresas não financeiras listadas na B3. Para o alcance do objetivo, fez-se uso da metodologia de carteiras, modelos de precificação de
Rev. bras. gest. neg.. Publicado em: 2019-01
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4. Modelos de mensuração de desempenho e sua influência na captação líquida de fundos de investimento
RESUMO O objetivo deste artigo é analisar a relação entre comomentos de terceira e quarta ordens e fatores de risco e sua adequação aos retornos, ao desempenho e à captação líquida de fundos de investimento. Os fatores utilizados para determinar a performance dos fundos e, consequentemente, sua relação com a captação são: retorno de mercado, ta
Rev. contab. finanç.. Publicado em: 18/06/2018
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5. Applicability of Investment and Profitability Effects in Asset Pricing Models
Resumo Este estudo teve por objetivo investigar se investimento e rentabilidade são precificados e se explicam parcialmente as mudanças dos retornos das ações no mercado de capitais brasileiro, conforme o modelo de cinco fatores de Fama e French (2015). Por meio de regressões em série temporal e em cross-section, observou-se que B/M, momento e liquidez
Rev. adm. contemp.. Publicado em: 2017-11
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6. Corporate sustainability and asset pricing models: empirical evidence for the Brazilian stock market
Abstract The paper investigates the impact of corporate sustainability on asset prices. For that purpose, we develop a novel corporate sustainability factor and test the extent to which this factor is priced in an augmented four-factor version of the traditional Fama & French (1993) asset pricing model. The corporate sustainability factor is based on a zero-
Prod.. Publicado em: 20/06/2016
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7. Aplicação do modelo alternativo de três fatores no Brasil
Esta dissertação teve por objetivo analisar como os fatores investimento e ROA são precificados e se explicam parte das variações dos retornos das ações no mercado acionário Brasileiro. Inicialmente, buscou-se investigar a existência do prêmio para os fatores investimento e ROA. Em seguida, teve-se por objetivo comparar o desempenho do modelo alter
IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia. Publicado em: 27/11/2012
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8. The Forward- and the Equity-Premium Puzzles: Two Symptoms of the Same Illness?
Using information on US domestic financial data only, we build a stochastic discount factor—SDF— and check whether it accounts for foreign markets stylized facts that escape consumption based models. By interpreting our SDF as the projection of a pricing kernel from a fully specified model in the space of returns, our results indicate that a model that a
Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV. Publicado em: 24/04/2012
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9. Constructing Common-Factor Portfolios
In this paper we construct common-factor portfolios using a novel linear transformation of standard factor models extracted from large data sets of asset returns. The simple transformation proposed here keeps the basic properties of the usual factor transformations, although some new interesting properties are further attached to them. Some theoretical advan
Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV. Publicado em: 19/04/2012
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10. A Common-Feature Approach for Testing Present-Value Restrictions with Financial Data
It is well known that cointegration between the level of two variables (labeled Yt and yt in this paper) is a necessary condition to assess the empirical validity of a present-value model (PV and PVM, respectively, hereafter) linking them. The work on cointegration has been so prevalent that it is often overlooked that another necessary condition for the PVM
Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV. Publicado em: 24/02/2012
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11. Formação do valor justo dos ativos biológicos sem mercado ativo: uma análise baseada no valor presente / Formation of the fair value of the biological assets without active market: an analysis based on the present value
This study contributes to the accounting department to consider the scientific and academic discussion on the measurement of biological assets, analyzing the main elements used to estimate the fair value based on the concepts of present value. Therefore, aims to conduct a critical analysis of the formation of the fair value of biological assets that do not h
IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia. Publicado em: 04/01/2012
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12. Arbitrage pricing theory in international markets / Teoria de apreçamento arbitragem aplicada a mercados internacionais
This dissertation studies the impact of multiple pre-specified sources of risk in the return of three non-overlapping groups of countries, through an Arbitrage Pricing Theory (APT) model. The groups are composed of emerging and developed markets. Emerging markets have become important players in the world economy, especially as capital receptors, but they we
IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia. Publicado em: 05/09/2011