Value-at-Risk como medida de risco da volatilidade dos ajustes diÃrios em mercados futuros de cafà / Value at risk como medida de risco da volatilidade dos ajustes diÃrios em mercados futuros de cafÃ.

AUTOR(ES)

Anderson Luiz Rezende Mol

DATA DE PUBLICAÇÃO

2002

RESUMO

A utilizaÃÃo dos derivativos como instrumento de proteÃÃo de risco tem sido uma estratÃgia muito utilizada no mercado de commodities. Entretanto, estes mercados podem nÃo somente reduzir os riscos de variaÃÃo de preÃos dos produtos negociados a futuros, mas, gerar novos fatores de riscos para os players. Estes novos fatores de risco estÃo relacionados com os ajustes diÃrios pagos/recebidos pelos participantes durante a vigÃncia dos contratos. Assim sendo, para se mensurar a exposiÃÃo aos riscos gerados pelos ajustes diÃrios realizou-se a modelagem para as sÃries de retorno futuro de cafà para quatro perÃodos. Examinou-se o processo da volatilidade dos retornos do cafÃ, por meio de modelos da classe ARCH. Os resultados empÃricos sugerem fortes sinais de persistÃncia e assimetria na volatilidade das sÃries mais distantes do vencimento do contrato. Os critÃrios de qualidade do ajuste utilizados indicaram que todos os modelos estimados tiveram um bom desempenho. As previsÃes dos VaRs (Value-at-Risk) dos ajustes diÃrios para os perÃodos de marÃo e setembro de 2002 fizeram-se muito significativos, comparativamente com os valores no risco reais para os perÃodos.

ASSUNTO(S)

volatility, coffee, garch, value-at-risk, risk administracao financeira volatilidade, cafÃ, garch, value-at-risk, risco

Documentos Relacionados

• Comparing Value-at-Risk Methodologies
• Estudo comparativo dos modelos de value-at-risk para instrumentos pré-fixados.
• Value-at-Risk (VaR) Real brasileiro e moedas de mercados emergentes e em desenvolvimento
• Teoria de carteiras e value-at-risk â estudo de caso da Capef
• Risk management in international financial market: a comparative analyze between volatility models to Value-at-Risk estimation