Understanding volatility transmission mechanism among the cds markets: Europe & North America versus Brazil & Turkey

AUTOR(ES)

Tokat, Hakki Arda

FONTE

Econ. Apl.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2013-03

RESUMO

Este estudo examina o mecanismo de transmissão de volatilidade do mercado de CDS entre países emergentes e desenvolvidos, usando GARCH multivariado. Como a globalização resultou em uma maior integração entre os mercados financeiros, é importante para os participantes do mercado saber como os choques e a volatilidade são transmitidos entre mercados ao longo do tempo. Também é importante saber se a transmissão de volatilidade muda durante épocas de crises financeiras. Os resultados mostram significante transmissão de choques e de volatilidade entre diferentes mercados de CDS. Contrariamente a estudos anteriores mostrando transmissão de volatilidade em uma única direção dos países desenvolvidos para os emergentes, a interdependência entre diferentes mercados indica a presença de hedge cruzado entre mercados.

ASSUNTO(S)

transmissão de volatilidade mv garch mercados de cds

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