Taxa de Câmbio Euro-dólar: Determinantes Teóricos e Evidências Empíricas - uma visão de mercado para o período 1999-2003 / Euro-dolar exchange rate: Theoretical Determinants and Empirical Evidences - a market participants vision for 1999-2003

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2005

RESUMO

A formação da taxa de câmbio ocupa um lugar de destaque para aqueles que se interessam por economia. Os esforços para modelar o comportamento desta variável macroeconômica não parecem surtir os efeitos desejados no curto prazo, conforme têm demonstrado vários trabalhos empíricos desenvolvidos sobre o tema, visto que na grande maioria das vezes as taxas de câmbio ao redor do mundo não necessariamente seguem as teorias desenvolvidas para projetá-las, mas sim fatores aleatórios. Enquanto o consenso acadêmico aponta a fraca ligação entre variáveis macroeconômicas e a taxa nominal de câmbio no curto prazo, os agentes de mercado sempre buscam variáveis macroeconômicas para tentar explicar as flutuações de curto prazo da taxa de câmbio. Diante deste descompasso surge a questão sobre quais fatores poderiam determinar o movimento da taxa de câmbio no curto prazo, e o que leva os agentes de mercado a atribuir às variáveis macroeconômicas dos modelos teóricos a base de sustentação para suas tomadas de posição no curto prazo. Este trabalho tem como principal objetivo contribuir com algumas possíveis respostas às indagações acima, sem pretensão de esgotar o assunto, tendo como objeto de estudo o comportamento da taxa de câmbio euro-dólar para período entre 1999-2003. Assim, apresentaremos alguns importantes modelos teóricos que se propõem a explicar o movimento da taxa de câmbio através do comportamento das variáveis macroeconômicas e respectivas expectativas. Em seguida serão apresentadas algumas constatações empíricas, que apontam descolamentos entre as variáveis macroeconômicas dos modelos teóricos e a taxa de câmbio no curto prazo. A principal contribuição será buscar uma relação entre taxa de câmbio de curto prazo e o dia-a-dia dos agentes, através de um modelo de regressão desenvolvido a partir das notícias diárias, que de alguma forma influenciaram as cotações da taxa de câmbio, segundo a percepção dos agentes do mercado.

ASSUNTO(S)

política cambial market participants outros untidiness taxa de câmbio euro-dólar agentes de mercado mercado de eurodólares news. descolamentos notícias euro-dolar exchange rate

ACESSO AO ARTIGO

Documentos Relacionados