Surpresas com relação à política monetária e o mercado de capitais: evidências do caso brasileiro

AUTOR(ES)

Gonçalves Junior, Walter, Eid Junior, William

FONTE

Brazilian Journal of Political Economy

DATA DE PUBLICAÇÃO

2011-09

RESUMO

This article evaluates the effects that monetary policy actions exert on Brazilian stock market. By the measures defined to estimate the surprise caused by Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM) decisions, it was verified that to a hypothetic unexpected 1% increase in the target rate is associated an 1.3% average fall of Bovespa Index. Additional tests did not show distinct reactions caused by direction decisions, neither evidences from relevant recent economic events or decision contexts having influences on the surprise responses.

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