Sorte versus habilidade, uma abordagem através de cross section da indústria de fundos de ações no Brasil

AUTOR(ES)

Bahia, Diogo Alexandre de Melo

DATA DE PUBLICAÇÃO

28/05/2012

RESUMO

Neste trabalho testa-se inicialmente se fundos com gestão ativa apresentam alfa (excesso de retorno) em relação aos índices de referência de fundos passivos. Simulações via bootstrap visam indicar se o excesso de retorno apresentado pode ser atribuído apenas à sorte. Com esta metodologia concluiu-se que a carteira agregada de fundos de investimentos de ação com gestão ativa no Brasil não apresenta excesso de retorno em relação aos principais índices da bolsa brasileira, quando líquidos de taxas e despesas. As simulações de bootstrap sugerem que uma quantidade maior de fundos apresenta retornos ajustados ao benchmark do que o esperado pelo efeito da aleatoriedade nos resultados.

ASSUNTO(S)

fundos de ação sorte habilidade equity funds luck skill actively managed gestão ativa fundos de investimento ações (finanças) sorte

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