Sorte ou habilidade: uma avaliação dos fundos de investimento no Brasil
AUTOR(ES)
Borges, Elaine Cristina, Martelanc, Roy
FONTE
Rev. Adm. (São Paulo)
DATA DE PUBLICAÇÃO
2015-06
RESUMO
RESUMONeste estudo, verifica-se se os retornos dos fundos de investimento no Brasil decorrem da habilidade dos gestores ou apenas do fator sorte. Foi utilizada a metodologia de Fama e French, que concluem pela irrelevância da habilidade nos Estados Unidos da América. Para estimar a distribuição de alfas que seriam obtidos por mera sorte, foram gerados dez mil fundos simulados a partir de sorteios dentre os retornos dos fundos reais em cada mês. Na comparação dos alfas simulados com os reais, evidenciou-se haver habilidade na geração de retornos anormais positivos, especialmente pelos gestores dos fundos grandes.
ASSUNTO(S)
fundos de investimento avaliação simulação alfa sorte ou habilidade
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