SELEÇÃO DE CARTEIRAS UTILIZANDO TÉCNICAS NÃO PARAMÉTRICAS / PORTFOLIO SELECTION USING NON PARAMETRIC TECHNIQUES

AUTOR(ES)

ANDRE MACHADO CALDEIRA

DATA DE PUBLICAÇÃO

2005

RESUMO

Nos anos 50, Henrry Markowitz criou um modelo que maximiza a razão entre a média e o desvio padrão [Markowitz, 1952 &1959]. Esse modelo é muito utilizado até os dias de hoje. Porém ele supõe que os retornos dos ativos do portifólio sejam normalmente distribuídos, e isso não é tão comum, logo seu uso é limitado. Esse trabalho propõe um modelo mais robusto em termos de risco, que possa ser utilizado sem restrições de distribuições, não necessitando do conhecimento a priori das distribuições e que seja uma aproximação do modelo de Markowitz, caso os retornos dos ativos sejam normalmente distribuídos. Para possibilitar isso, o índice maximizado pelo modelo de Markowitz é escrito como uma função da média e da entropia. A seleção do portifólio é dada pelo portifólio que obtiver o maior índice proposto dentro da amostra selecionada.

ASSUNTO(S)

modelo de markowitz indice sharpe entropia sharpe-index markowitz model parzen windows entropy janelas de parzen

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