O Impacto do Risco Inflacionário sobre o Juros no Brasil
AUTOR(ES)
Silva, Guilherme Aleixo Tavares
DATA DE PUBLICAÇÃO
19/01/2007
RESUMO
Esta dissertação analisa a conexão existente entre o mercado de dívida pública e a política monetária no Brasil. Com base em um Vetor Auto-Regressivo (VAR), foram utilizadas duas proxies alternativas de risco inflacionário para mostrar que choques positivos no risco inflacionário elevam tanto as expectativas de inflação do mercado quanto os juros futuros do Swap Pré x DI. Em seguida, com base em modelo de inconsistência dinâmica de Blanchard e Missale (1994) e utilizando a metodologia de Johansen, constatou-se que um aumento nos juros futuros diminui a maturidade da dívida pública, no longo prazo. Os resultados levam a duas conclusões: o risco inflacionário 1) dificulta a colocação de títulos nominais (não-indexados) no mercado pelo governo, gerando um perfil de dívida menos longo do que o ideal e 2) torna a política monetária mais custosa.
ASSUNTO(S)
apreçamento de ativos política monetária inconsistência dinâmica risco inflacionário
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/1843Documentos Relacionados
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