Modelo de apreçamento de opções embutidas em produtos de previdência no Brasil

AUTOR(ES)

Saad, Nicolas Soudki, Ribeiro, Celma de Oliveira

FONTE

Production

DATA DE PUBLICAÇÃO

17/06/2011

RESUMO

Este artigo apresenta um modelo para determinação do passivo e do risco financeiro associado às opções implícitas atreladas a produtos de previdência complementar no Brasil (PGBL/VGBL). Propõe-se uma modelagem específica para o problema através da caracterização da opção financeira embutida nos produtos de previdência com possibilidade de conversão do saldo final do participante em benefício vitalício sob termos predeterminados. Modelam-se também as características financeiras desse passivo, tais como duração, convexidade e fluxo de caixa equivalentes, que podem ser utilizadas para otimização da carteira de ativos associada a essa obrigação. Por fim, apresentam-se os resultados e a análise de sensibilidade da aplicação da modelagem proposta para o caso específico de um fundo de previdência complementar aberta.

ASSUNTO(S)

opções embutidas seguros gestão ativo finanças

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