Market timing e avaliação de desempenho dos fundos brasileiros

AUTOR(ES)

Leusin, Liliana de M. C., Brito, Ricardo D.

FONTE

Rev. adm. empres.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2008-06

RESUMO

Este trabalho avalia o desempenho de fundos de investimento brasileiros pelo seu market timing, ou seja, pela capacidade de os gestores anteciparem diferenças de retorno das ações em relação a um ativo de renda fixa. Utilizam-se testes - paramétrico e não-paramétrico - desenvolvidos por Henriksson e Merton para a análise do desempenho de 243 fundos, no período de setembro de 1998 a outubro de 2003. Encontra-se evidência de habilidade de market timing para uma minoria de gestores de fundos, resultado que aparentemente se deve à maior facilidade de se preverem grandes diferenças de retorno entre o mercado acionário e a taxa de juros livre de risco.

ASSUNTO(S)

market timing seletividade eficiência de mercado taxa de juros fundos de investimento

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