Análise do desempenho de fundos de investimentos em ações brasileiros

AUTOR(ES)

Casaccia, Michelli Coll

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

O objetivo do trabalho foi analisar a superioridade dos fundos de investimento com gestão ativa em relação ao seu benchmark. Para tanto, foram analisados os desempenhos históricos ajustados ao risco, assim como as habilidades de seletividade e market timing dos gestores. Os testes foram feitos com 106 fundos de investimento em ações caracterizados como Ibovespa Ativo. O ativo livre de risco utilizado foi o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Foram utilizados os índices de Sharpe, Treynor e Jensen, e os modelos de Treynor-Mazuy e Henriksson-Merton. Os índices de Sharpe e Treynor demonstraram superioridade de cerca de metade dos fundos analisados. O índice de Jensen e os modelos de Treynor-Mazuy e Henriksson-Merton não apresentaram resultados significativos que pudessem evidenciar as habilidades de seletividade e market timing dos gestores.

ASSUNTO(S)

fundos de investimentos investment funds selectivity mercado de ações mercado financeiro : brasil market timing

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