Ensaios em finanças quantitativas: apreçamento de derivativos multidimensionais via processos de Lévy, e topologia e propagação do risco sistêmico / Essays in quantitative finance: multidimensional derivative pricing via Lévy processes, and systemic risk topology na risk propagation

AUTOR(ES)

Edson Bastos e Santos

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

Este estudo contempla dois ensaios em finanças quantitativas, relacionados, respectivamente, a modelos de apreçamento e risco sistêmico. No Capitulo 1, e apresentado uma alternativa para modelar opções multidimensionais, cujas estruturas de ganhos e perdas dependam das trajetórias dos processos dos preços dos ativos objetos. A modelagem sugerida considera os processos de Levy, uma classe de processos estocásticos bastante ampla, que permite a existência de saltos (descontinuidades) no processo dos preços dos ativos financeiros, e tem como caso particular o movimento Browniano. Para escrever a dependência entre os processos, os conceitos estáticos de copulas ordinárias são estendidos para o contexto dos processos de Levy, levando em consideração a medida de Levy, que caracteriza o comportamento dos saltos. São realizados estudos comparativos entre as copulas dinâmicas de Clayton e de Frank, no apreçamento dos contratos derivativos do tipo asiático, utilizando-se processos gama e técnicas de simulação de Monte Carlo. No Capitulo 2, a estrutura e dinâmica interbancária das exposições mutuas entre as instituições financeiras no Brasil e explorada bem como o capital destas reservas, utilizando um conjunto de dados únicos que considera vários períodos entre 2007 e 2008. Para isto e mostrado que a rede de exposições pode ser modelada adequadamente como um gráfico estocástico dirigido de escala - livre (ponderada) seguindo distribuições que apresentam caudas grossas. A relação entre as conexões das instituições financeiras e seu colchão-de-capital também são investigados neste estudo. Finalmente, a estrutura da rede e usada para explorar a extensão de risco sistêmico gerada no sistema individualmente pelas instituições financeiras.

ASSUNTO(S)

processos não gaussianos estáveis stochastic grafos aleatórios contagion movimento browniano risco processos estocásticos derivaties derivativos dynamic copulas systemic risk interbank mercado financeiro default processos de piosson random graphs lévy processes

Documentos Relacionados

• Modelagem de séries temporais financeiras multidimensionais via processos estocásticos e cópulas de Lévy
• MODELOS DE FINANÇAS APLICADOS À MACROECONOMIA: TRÊS ENSAIOS
• TRÊS ENSAIOS SOBRE A METODOLOGIA DE APREÇAMENTO DE ATIVOS UTILIZANDO OPÇÕES REAIS
• Essays in financial econometrics
• A. H. Levy, BA, MD, CM, FRCS, 1875–1977