Do inflation-linked bonds contain information about future inflation?

AUTOR(ES)

Vicente, José Valentim Machado, Guillen, Osmani Teixeira de Carvalho

FONTE

Rev. Bras. Econ.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2013-06

RESUMO

Há uma crença generalizada de que títulos indexados a inflação são uma fonte de informação sobre a inflação futura. Neste artigo, nós estudamos essa questão analisando a relação entre a break-even inflation (diferença entre as taxas nominai e reais) e a inflação futura. A base de dados é extraída de títulos do tesouro brasileiro cobrindo o período de Abril de 2005 até Julho de 2010. Nós mostramos que a break-even inflation é um estimador não viesado da inflação somente para os horizontes de 3 e 6 meses. Para os horizontes médios (12 e 18 meses), a break-even inflation tem fraco poder explanatório da inflação futura. Para horizontes longos (24 e 30 meses), nós reportamos uma relação significante, porém negativa entre a a break-even inflation e a inflação realizada.

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