Do inflation-linked bonds contain information about future inflation?

Há uma crença generalizada de que títulos indexados a inflação são uma fonte de informação sobre a inflação futura. Neste artigo, nós estudamos essa questão analisando a relação entre a break-even inflation (diferença entre as taxas nominai e reais) e a inflação futura. A base de dados é extraída de títulos do tesouro brasileiro cobrindo o período de Abril de 2005 até Julho de 2010. Nós mostramos que a break-even inflation é um estimador não viesado da inflação somente para os horizontes de 3 e 6 meses. Para os horizontes médios (12 e 18 meses), a break-even inflati...