Curva de Phillips: uma aplicação para o Brasil no período de meta de inflação

AUTOR(ES)

Marcelo Navarini

FONTE

IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia

DATA DE PUBLICAÇÃO

09/10/2008

RESUMO

Essa dissertação procura avaliar a dinâmica da inflação no Brasil no período de março de 2000 a dezembro de 2007, através de uma Curva de Phillips híbrida, na especificação que permite além do termo forward looking, representado pela expectativa de inflação, o termo backward looking através da inflação defasada. Inicialmente, procura-se fazer uma exposição da teoria da Curva de Phillips, partindo da abordagem clássica até a abordagem dos novos keynesianos. A revisão da literatura destaca que a Curva de Phillips tem dificuldade em se ajustar à dinâmica da inflação. Dessa forma, a inclusão do termo que representa a inércia da inflação melhora sua adequação. Conjuntamente, o nível de atividade representado pelo hiato do produto não é estatisticamente significativo, fato esse que é suportado por outros trabalhos na literatura. Avalia-se a utilização do custo unitário do trabalho como proxy do nível de atividade, e os resultados não se alteram significativamente. Os dados de inflação relativos ao último trimestre de 2002 aumentam o nível de inércia da inflação, porém, a inclusão de uma variável dummy para capturar os efeitos associados à crise política ocorrida ao final de 2002 fornece melhores resultados; com o coeficiente associado à expectativa de inflação tendo maior importância do que o coeficiente associado à inflação passada, corroborando, portanto, os resultados obtidos por outros trabalhos empíricos e está de acordo com o comportamento adotado pelo Banco Central do Brasil na condução da política monetária no sistema de metas de inflação.

ASSUNTO(S)

inflation targeting phillips curve política monetária testes de raiz unitária inércia da inflação expectativa de inflação meta de inflação curva de phillips economia inflation expectation inertial inflation unit root tests monetary police

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