ANÁLISE DA PERFORMANCE DOS FUNDOS MÚTUOS DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGENTES NO BRASIL ENTRE 1994 E 2004 / PERFORMANCE ANALYSIS OF MUTUAL FUNDS WITH INVESTMENTS IN EMERGING ENTERPRISES IN BRAZIL: 1994 TO 2004

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2005

RESUMO

Este trabalho analisou a performance dos Fundos Mútuos de Investimento em Empresas Emergentes no período até 2004. A análise foi realizada mediante comparações com indicadores de aplicações em renda variável e fixa, estatística descritiva, taxas internas de retorno e teste estatístico do qui-quadrado. Foram identificados, ainda, fatores a partir de análise qualitativa, tais como estratégia de investimento e relação entre gestores e investidores, com possível influência no baixo desempenho destes Fundos. O trabalho também levantou oportunidades para a reversão desse quadro e se baseou nos relatórios anuais enviados por esses Fundos à CVM. Concluiu-se que os resultados negativos das empresas investidas podem estar associados a uma falta de critério na escolha dos investimentos pelos gestores dos FMIEE, além de outros fatores como a existência da relação agente-principal (Agency), conjuntura econômica brasileira e, mesmo, deficiências do mercado de capitais no país.

ASSUNTO(S)

inovacao empresas emergentes fundos de investimentos investment funds capital de risco venture capital innovation start up companies

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