Análise de risco e retorno das ações de empresas listadas no nível 1 de governança corporativa em relação ao mercado tradicional da bolsa de valores de São Paulo

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

A proposta deste estudo tem por distinção medir o desempenho, através de análises de risco e retorno, dos mercados da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA). Neste trabalho foi utilizada uma amostra de empresas listadas no Mercado Tradicional e no Nível 1 de governança corporativa que possuíam um número exigido de empresas a serem avaliadas. Sendo assim, o objetivo principal deste trabalho é analisar a relação risco e retorno dos ativos do segmento do Nível 1 e do Mercado Tradicional da BOVESPA em relação ao Índice BOVESPA (Ibovespa), com base no modelo CAPM e no Índice de Sharpe, que são teorias bastante aplicadas e aceitas a níveis internacionais. Para tanto, utilizou-se cotações mensais de 68 ações de empresas negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, sendo o Ibovespa utilizado como referencial de mercado e a taxa SELIC acumulada como ativo livre de risco. A amplitude temporal corresponde ao período compreendido de dezembro de 2002 a dezembro de 2007, num período de 60 meses. Por fim, verifica-se através dos resultados que as empresas listadas no Mercado Tradicional possuem um melhor desempenho que as empresas da amostra do Nível 1 de Governança Corporativa, tanto pelo Teste do Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), quanto pelo Índice de Sharpe.

ASSUNTO(S)

análise de risco capm acoes sharpe index risk an return governança corporativa mercado financeiro corporate governance

ACESSO AO ARTIGO

Documentos Relacionados