2012-04
Fricções financeiras e a substituição entre fundos internos e externos em companhias brasileiras de capital aberto
O presente estudo objetivou encontrar evidências dos efeitos da restrição financeira sobre a relação negativa entre fluxo de caixa e fundos externos, comportamento associado à teoria do pecking order. Esta teoria sugere que companhias sujeitas a fundos externos mais custosos (companhias restritas) deveriam apresentar uma relação negativa mais intensa relativamente às companhias sujeitas a menores fricções financeiras (companhias irrestritas). Os resultados indicam que companhias restritas apresentam sensibilidade negativa dos fundos externos ao fluxo de caixa sistematicamente menor ...
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Assuntos:
- Restrição Financeira
- Pecking Order
- Política de Caixa
- Política de Dívida
- Estrutura de Capital