Fator de desconto estocástico no mercado acionário brasileiro

Este trabalho implementa as fronteiras de variância mínima para o fator de desconto estocástico, conforme Hansen e Jagannathan (1991) e Cochrane e Hansen (1992), no mercado acionário brasileiro. São consideradas duas abordagens em termos dos retornos das ações e dos prêmios das ações: o Equity Premium Puzzle e o Low Interest Rate Puzzle em face destas metodologias. Adicionalmente, aplicamos o teste econométrico de Burnside (1994) nestes casos. Verificamos que a primeira abordagem produz um fator de desconto estocástico inválido no caso brasileiro. Por outro lado, a formulação co...

• Assuntos:

  • prêmio de risco
  • preço do ativo
  • mercado de risco
  • "equity premium risk"
  • "low interest rate puzzle"
  • aversão ao risco
  • ativos contingentes de Arrow-Debreu
  • teoria de apreçamento de ativos de Lucas