Asset Allocation
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1. PERFORMANCE COMPARISON OF SCENARIO-GENERATION METHODS APPLIED TO A STOCHASTIC OPTIMIZATION ASSET-LIABILITY MANAGEMENT MODEL
ABSTRACT In this paper, we provide an empirical discussion of the differences among some scenario tree-generation approaches for stochastic programming. We consider the classical Monte Carlo sampling and Moment matching methods. Moreover, we test the Resampled average approximation, which is an adaptation of Monte Carlo sampling and Monte Carlo with naive al
Pesqui. Oper.. Publicado em: 2018-04
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2. A roughly smooth optimal consumption path: smoothing the rough annuity puzzle
A inconsistência entre a teoria e o comportamento empírico dos agentes no que tange ao mercado privado de pensões tem se mostrado um dos mais resistentes puzzles presentes na literatura econômica. Em modelos de otimização intertemporal de consumo e poupança sob incerteza em relação ao tempo de vida dos agentes, anuidades são ativos dominantes, anul
Publicado em: 22/08/2012
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3. Modelos black-litterman e GARCH ortogonal para uma carteira de títulos do tesouro nacional / Black-Litterman and ortogonal GARCH models for a portfolio of bonds issued by the National Treasury
Uma grande dificuldade da gestão financeira é conseguir associar métodos quantitativos às formas tradicionais de gestão, em um único arranjo. O estilo tradicional de gestão tende a não crer, na devida medida, que métodos quantitativos sejam capazes de captar toda sua visão e experiência, ao passo que analistas quantitativos tendem a subestimar a i
IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia. Publicado em: 02/03/2012
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4. EstratÃgia Ativa no Mercado AcionÃrio Brasileiro: otimizaÃÃo ou aposta na winners? / Strategy Active in the Brazilian stock market: investment in optimization or winners?
Este artigo analisa grÃfica e quantitativamente a performance, mensurada sob vÃrias mÃtricas de risco-retorno, de estratÃgias ativas disponÃveis para um investidor brasileiro que opte por compor carteiras dinÃmicas de aÃÃes transacionadas na Bolsa de Valores de SÃo Paulo. As estratÃgias adotadas se baseiam: (i) em âapostarâ em aÃÃes que se most
IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia. Publicado em: 17/09/2010
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5. Alocação de ativos para fundos de previdência complementar no Brasil / Pension funds asset allocation in Brazil
The purpose of this study was to analyze the impact of uncertain of labor income and asset allocation decisions on accumulating wealth for retirement. The analysis was done by simulation of some investment strategies, comparing a single asset investment, life-style funds and life-cycle funds. The model took into account the labor income profile by age and th
Publicado em: 2010
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6. Strategic asset allocation on Brazilian assets / Análise da alocação estratégica de longo prazo em ativos brasileiros
Este trabalho consiste na aplicação de Campbell, Chan e Viceira (2003) [A multivariate model of strategic asset allocation. Journal of Financial Economics 67, p. 41-80] para a análise da alocação estratégica de longo prazo em ativos brasileiros, utilizando dados mensais de 2002 a 2009. Os resultados encontrados diferem significativamente daqueles obtid
Publicado em: 2010
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7. Estratégias de Alocação versus Diversificação Simples: Estudo Comparativo do Mercado de Ações Brasileiro / Asset Allocation versus Naive Diversification: Comparative Study of the Brazilian Stock Markets
The paper aims to evaluate the performance of portfolios optimization strategies in relation to naive 1/N portfolio for the Brazilian stock markets. The results indicate that no optimization strategy outperforms the naive portfolio in terms of Sharpe ratio and certaintyequivalent return. Although allocation errors were little on average for the observed peri
Publicado em: 2010
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8. Fatores determinantes da demanda relativa por reservas internacionais
The purpose of this dissertation is to analyze the factors that determine the relative demand for international reserves in the scope of the decisions taken by central banks in the process of reserve allocation. The study included research of nineteen central banks, readings of several academic works on the subject, and also analysis of reports from organiza
Publicado em: 2009
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9. Alocação de ativos através do modelo multidimensional de fatores latentes com volatilidade estocástica para o mercado acionário brasileiro / Asset allocation using a High Dimensional Latent Factor Stochastic Volatility Model for the Brazilian Stock Market
Este trabalho utiliza a série de retornos diários para as ações mais líquidas do Índice BOVESPA a partir de janeiro de 2000. Com base num arcabouço teórico e prático dada a grande gama de ativos estudados para alocação, optou-se por utilizar modelo multidimensional de fatores latentes com volatilidade estocástica como em Han (2006), onde a adequa
Publicado em: 2009
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10. Efeitos da diversificação de ativos na eficiência da gestão dos investimentos dos fundos de pensão brasileiros
The objective of this thesis was to evaluate the Brazilian pension funds assets allocation considering four feasible scenarios. One of the scenarios assumes economic stability with real interest rates of approximately 4% per year. The model used in this thesis was the theory of portfolio, proposed by Harry Markowitz. The results of this research presented th
Publicado em: 2009
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11. RETURN, RISK E LIQUIDITY RELATIONSHIP IN FUNDS OF FUNDS PORTFOLIO CONSTRUCTION / RELAÇÃO RISCO, RETORNO E LIQUIDEZ NA CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIOS DE FUNDOS DE FUNDOS
During the recent years, hedge funds in Brazil experienced an incredible increase in assets under management. Many investors are changing their asset allocation, migrating from fixed income to hedge funds. With this movement, another segment of the same industry will flourish: Funds of funds. This work main objective is to propose a methodology to help on th
Publicado em: 2008
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12. What is the role of bookbuilding in bond allocation issues? Evidence from an emerging country
A dissertação tem como objetivo analisar dois aspectos do processo de bookbuilding nas emissões de debêntures no mercado brasileiro. O primeiro aspecto é verificar se o underwriter utiliza, a exemplo do que ocorre no Initial Public Offering (IPO) de ações, o poder discricionário nas alocações das debêntures entre os investidores. O segundo consist
Publicado em: 26/02/2007