Value at risk como método de mensuração e gerenciamento de riscos de mercado : uma análise de modelos paramétricos

AUTOR(ES)

Hinterholz, Eduardo Mathias

DATA DE PUBLICAÇÃO

2011

RESUMO

A utilização de modelos paramétricos para mensurar Value at Risk tem, como elemento fundamental, a estimação da volatilidade da série de retornos do ativo/portfólio em questão. Para isto, neste trabalho este parâmetro foi obtido da série de retornos do Índice Bovespa (IBOV), através de modelos que pressupõem sua constância ao longo do tempo e outros que se baseiam em sua dependência e, em seguida, aplicados a fim de gerar medidas de Value at Risk para um horizonte de um dia, sendo os mesmos devidamente testados através de métodos de Backtesting. Conclui-se que os modelos de variância condicionada são bastante mais sensíveis a oscilações do mercado, refletindo com melhor precisão a situação presente e, quanto mais aderem aos dados, melhores estimativas de Value at Risk geram.

ASSUNTO(S)

risco financeiro backtesting parametric models mercado de ações value at risk variance

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