Valor presente e preço dos ativos : um teste para a presença de bolhas no Ibovespa

AUTOR(ES)

Luiz Henrique Batistuta Gomide

DATA DE PUBLICAÇÃO

2009

RESUMO

O objetivo dessa dissertação é desenvolver um modelo com taxa de juros variável para calcular o valor presente dos ativos e testar a hipótese da existência de uma bolha no índice da BOVESPA. O modelo desenvolvido apresentou um valor fundamental com bom ajuste aos dados e acompanhou o índice ao longo do tempo, contudo não foi possível realizar um teste para medir a qualidade do ajuste devido à hipótese de log-normalidade dos dividendos. O teste para detectar bolhas foi realizado através de um modelo mudança estrutural em dois períodos, os resultados indicaram a existência de bolhas para o primeiro período, para o segundo período, o modelo não teve um bom ajuste e não foi capaz de detectar bolhas. Como o valor presente depende da taxa de juros e dos dividendos, caso exista uma bolha no segundo período, ela poderia depender de outras variáveis não incluídas no modelo.

ASSUNTO(S)

valor presente economia bolhas especulativas mudança de regime value regime-switching bolsa de valores - são paulo; juros bubbles

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