UMA PROPOSTA DE MODELO MULTI-FATORIAL FUNDAMENTALISTA DE CURTO PRAZO PARA O MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO
AUTOR(ES)
GUSTAVO SANCHES CASTELLO BRANCO
DATA DE PUBLICAÇÃO
2002
RESUMO
A dissertação apresenta uma proposta de modelo de fatores fundamentalista, de base diária, como uma alternativa mais parcimoniosa do que as tradicionais no cálculo do Value-at- Risk. Surpreendidos por prejuízos causados geralmente por elevada exposição ao risco de mercado, bancos e instituições vêm dedicando atenção especial ao aprimoramento de técnicas de gerenciamento de risco. O estudo relembra conceitos básicos de teoria de carteiras, em particular os modelos de equilíbrio de precificação de ativos, como o CAPM e o APT. Em seguida, a metodologia do Value-at- Risk é abordada, bem como os principais modelos de volatilidade utilizados na sua implementação. Os modelos multi-fatoriais, como os desenvolvidos pela Barra International, são apresentados como simplificadores do processo de estimação da matriz de covariâncias dos ativos de uma carteira. Finalmente, um modelo diário de fatores é estimado e aplicado no cálculo do VaR de uma carteira de ações brasileiras. Os resultados o qualificam como uma ferramenta consistente, eficiente e estruturada no cálculo e análise do risco financeiro.
ASSUNTO(S)
var volatilidade modelo de fatores gerenciamento de riscos
ACESSO AO ARTIGO
http://www.maxwell.lambda.ele.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=2529@1Documentos Relacionados
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