The role of interest rates in the Brazilian business cycles
AUTOR(ES)
Souza-Sobrinho, Nelson F.
FONTE
Revista Brasileira de Economia
DATA DE PUBLICAÇÃO
2011-09
RESUMO
Este artigo fornece evidências adicionais sobre a relação entre taxa de juros e ciclos econômicos no Brasil. Primeiro, o artigo documenta que a taxa de juros do país é muito volátil, contracíclica e positivamente correlacionada com as exportações líquidas, conforme observado em outras economias emergentes. Em seguida, o artigo apresenta um modelo de equilíbrio geral dinâmico no qual as empresas operam com restrições de capital de giro e a oferta de trabalho é independente do consumo (ausência de efeito renda). Este modelo parcimonioso, devidamente calibrado para a economia brasileira, prevê que choques na taxa de juros são capazes de explicar cerca de um terço das flutuações do produto e gera regularidades ao longo do ciclo econômico que são consistentes com os dados do Brasil.
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