THE EFFECTS OF MONETARY POLICIES ON THE CAPITAL STRUCTURES OF THE FIRMS
AUTOR(ES)
Campos, Octávio Valente; Lamounier, Wagner Moura
FONTE
BBR. Brazilian Business Review
DATA DE PUBLICAÇÃO
2022
RESUMO
RESUMO O objetivo desta pesquisa é analisar a influência que as políticas monetárias exercem sobre as decisões de financiamento das corporações brasileiras. Desse objetivo derivam 2 hipóteses. A amostra do estudo é composta por 220 empresas: 84 de bens de consumo, 89 de bens de capital e 47 de utilidade pública. Os dados coletados referem-se aos anos de 2009 a 2019. A metodologia empregada para a análise dos dados se dá por meio de regressões quantílicas e dos modelos de dados em painel, pela abordagem GMM. Segundo os resultados, pode-se concluir - à luz da teoria de market timing em consonância com a teoria austríaca dos ciclos econômicos - que as estruturas de capital das firmas podem ser determinadas pelos momentos de mercado definidos pelas políticas monetárias, de modo que tal influência é distinta a depender do setor no qual as empresas se situam na cadeia produtiva.
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