Relação unidirecional entre confiança do consumidor e rentabilidade do PSI-20 - Influência do ciclo econômico
AUTOR(ES)
Neves, Maria Elisabete Duarte, Gonçalves, Luís Miguel Aragão Duarte, Ribeiro, Mario Joaquim Silva, Feiteira, Paulo Jorge Santiago, Viseu, Clara Margarida Pisco
FONTE
Rev. contab. finanç.
DATA DE PUBLICAÇÃO
2016-12
RESUMO
RESUMO Este trabalho tem como principal objetivo determinar a relação entre sentimento de mercado e taxas de retorno no principal benckmark português e verificar se essa relação é influenciada pelos diferentes ciclos econômicos. Dada a subjetividade inerente à utilização de variáveis que identifiquem o sentimento dos investidores, o Índice de Confiança do Consumidor (ICC) foi utilizado como indicador de referência. Para alcançar o objetivo proposto, foi realizada análise da estacionariedade das séries temporais, correlação de Pearson e causalidade de Granger utilizando o modelo de vetores autorregressivos e, posteriormente, o Método dos Mínimos Quadrados com variáveis macroeconômicas. Os resultados obtidos sugerem uma relação unidirecional dos retornos do mercado de ações na variável sentimento. De fato, em períodos de recessão, o pessimismo dos investidores induz a comportamentos lineares e a relação sentimento-retorno é mais evidente. Assim, este artigo proporcionará duplo interesse: para a comunidade acadêmica, fornecendo base para investigações futuras, e para gestores e investidores, quanto à percepção de que a previsibilidade dos retornos será mais fácil em períodos recessivos.
ASSUNTO(S)
mercado financeiro finanças comportamentais Índice de confiança do consumidor psi-20 ciclo econômico
