Previsão do câmbio real-dólar sob um arcabouço de apreçamento de ativos
AUTOR(ES)
Matos, Paulo, Beviláqua, Giovanni, Filho, Jaime
FONTE
Rev. Bras. Econ.
DATA DE PUBLICAÇÃO
2012-09
RESUMO
Este artigo estima via componentes principais uma série temporal para o Fator Estocástico de Desconto contendo informações sobre os retornos de fundos cambiais e de renda fixa operando no Brasil, visando utilizá-lo na modelagem do câmbio nominal mensal Real Brasileiro/Dólar Americano através de um Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity-in-Mean (GARCH-M) bivariado. Este exercício empírico baseado na teoria de apreçamento de ativos segue metodologicamente Chong et alii (2002) e Da Costa et alii (2010), sendo possível evidenciar um erro de previsão de 5,27% para depreciação cambial e um acerto do sinal da variação cambial em 57,5% dos meses, durante o período de janeiro de 2000 a dezembro de 2009. Estes resultados sugerem à literatura que não se deve desprezar a variação temporal dos momentos condicionais de segunda ordem.
ASSUNTO(S)
câmbio spot nominal real brasileiro fator estocástico de desconto arcabouço de heterocedasticidade condicional
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