Posição de caixa e o retorno das ações no mercado acionário brasileiro 1994-2009

AUTOR(ES)

Bittar, Daniel

DATA DE PUBLICAÇÃO

31/05/2010

RESUMO

Este trabalho busca, através dos princípios de Finanças Corporativas e de Apreçamento de Ativos, mensurar o impacto do nível de liquidez das companhias na expectativa de retorno das ações no mercado acionário brasileiro. O pressuposto básico dessa relação é que a posição de caixa representa um tipo de risco não capturado por outras variáveis. Para mensurar esse risco, será utilizada a modelagem de fatores para apreçamento de ativos. O modelo básico utilizado será o de três fatores de Fama e French, adaptado para a inclusão da variável caixa. A partir da base de dados, se tentará estimar a sensibilidade do retorno esperado das ações brasileiras ao fator caixa.

ASSUNTO(S)

risco (economia) ações (finanças) mercado de capitais modelos econométricos

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