Política fiscal, sustentabilidade da dívida pública e liquidez dos títulos: uma análise para o Brasil

AUTOR(ES)

Correia, Fernando Motta, Meurer, Roberto

FONTE

Estudos Econômicos (São Paulo)

DATA DE PUBLICAÇÃO

2008-09

RESUMO

Este artigo trata do esforço fiscal adotado desde 1999 no Brasil, e da importância de um mercado de títulos públicos de liquidez elevada para que o esforço fiscal seja aliviado. É aplicado um modelo baseado em Edwards (2003) para projetar o resultado fiscal primário, levando em consideração diferentes cenários de demanda por títulos, taxa de crescimento real do PIB, meta de inflação, remuneração dos títulos públicos e choques na taxa de câmbio. Com isso, avaliou-se o impacto de alterações na procura pelos títulos públicos sobre o esforço fiscal necessário para estabilizar a proporção dívida/PIB. Os resultados indicam que as alterações na demanda por títulos alteram a sensibilidade do esforço fiscal a alterações na taxa de crescimento do PIB e a mudanças na taxa de câmbio, enquanto as demais variáveis influenciam o esforço fiscal com sensibilidade constante.

ASSUNTO(S)

política fiscal dívida pública brasil

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