Phillips curve in Brazil: an unobserved components approach
AUTOR(ES)
Machado, Vicente da Gama, Portugal, Marcelo Savino
FONTE
Estud. Econ.
DATA DE PUBLICAÇÃO
2014-12
RESUMO
Este artigo estima curvas de Phillips para o Brasil com uma abordagem de séries temporais com componentes não observados, seguindo Harvey (2011). Entretanto, é conferido um papel central a expectativas utilizando dados do Boletim Focus do Banco Central do Brasil. Além do PIB, empregamos a taxa de utilização da capacidade industrial e uma série ainda pouco explorada, IBC-Br, como medidas de atividade econômica. Os resultados apoiam a visão que o sistema de metas no Brasil tem sido bem-sucedido em reduzir a variância na sazonalidade e no nível da taxa de inflação, ao menos até o início da crise imobiliária americana. Além disso, a inflação parece ter respondido gradualmente menos a medidas de atividade no período recente. Tal fato constitui uma evidência de achatamento da Curva de Phillips no Brasil, tendência observada em estudos recentes de outros países.
ASSUNTO(S)
curva de phillips novo-keynesiana inflação componentes não observados
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