Paradoxos em finanças: teoria moderna versus finanças comportamentais
AUTOR(ES)
Kimura, Herbert, Basso, Leonardo Fernando Cruz, Krauter, Elizabeth
FONTE
Revista de Administração de Empresas
DATA DE PUBLICAÇÃO
2006-03
RESUMO
Este artigo aborda as finanças comportamentais, uma das inovações mais importantes e controversas em finanças, que confrontam o paradigma tradicionalmente aceito, baseado na moderna teoria financeira. Inicialmente realiza-se uma síntese de potenciais problemas de tomada de decisão, exemplificando-se alguns aspectos não racionais que constituem importantes paradoxos em finanças. Após uma discussão da teoria de prospecto, replicam-se numa amostra brasileira os experimentos seminais de Kahneman e Tversky. São discutidas diversas situações que violam premissas da teoria da utilidade esperada, base da teoria moderna de finanças. Os resultados empíricos mostram que se mantêm as evidências de diversos vieses de percepção em decisões, independentemente de aspectos relacionados com a evolução do mercado e com a cultura ou nacionalidade dos indivíduos. O distanciamento entre a teoria moderna de finanças e a prática em decisões financeiras sugere a abordagem das finanças comportamentais como uma alternativa
ASSUNTO(S)
finanças comportamentais comportamento do investidor teoria moderna de finanças teoria da utilidade esperada vieses cognitivos
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