Movimento no preço das ações após a divulgação de lucro no Brasil

AUTOR(ES)

Frossard, Márcio Roberto Gomes

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

Aparentemente existe uma anomalia no mercado de ações, onde é possível prever excessos de retomo das ações baseando-se em dados passados de divulgação de lucro. Este fenômeno é estatisticamente significante e parece não ser um artefato de amostragem ou metodologia, mas de uma ineficiência de mercado. Estudos mostram uma tendência dos excessos de retornos acumulados das ações se movimentarem na direção da surpresa de lucro, e este movimento se estende por meses após a data de divulgação de lucro trimestral. Neste trabalho mostro que este fenômeno ocorre também no Brasil, mesmo utilizando uma amostra com especificidades do mercado brasileiro e utilizando dados de expectativas de lucro de analistas financeiros no lugar de previsão estatística.

ASSUNTO(S)

finanças comportamentais ineficiência de mercado surpresa de lucro behavioural finance market inefficiency eamings surprise mercado de capitais ações (finanças) bolsa de valores

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