Modelos Multivariados na Previsão do Valor em Risco de Carteiras de Investimento: da crise das empresas tecnológicas à crise financeira global

AUTOR(ES)

Gabriel, Vítor Manuel de Sousa

FONTE

Rev. bras. gest. neg.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2014-06

RESUMO

RESUMO Neste estudo é analisado o risco de mercado de uma carteira de investimento internacional por meio de uma nova proposta metodológica, baseada no Value-at-Risk, recorrendo à matriz de covariâncias de modelos multivariados do tipo GARCH e à teoria dos valores extremos, para perceber se uma estratégia de diversificação internacional minimiza o risco de mercado, assim como para verificar se a metodologia VaR capta adequadamente esse mesmo risco, aplicando testes de validação de performance. Para o efeito, foram selecionados 12 índices bolsistas internacionais, representativos de cerca de 62% da capitalização bolsista mundial, e escolhido o período compreendido entre a crise Dot-Com e a atual crise financeira global. Os resultados obtidos mostram que a proposta metodológica é uma boa alternativa na acomodação da elevada turbulência dos mercados, podendo ser considerada como uma ferramenta válida na gestão do risco de carteiras de investimento.

ASSUNTO(S)

mercados bolsistas value-at-risk modelos multivariados garch teoria dos valores extremos backtesting

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