Modelos de precificação de ativos e o efeito liquidez : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro

AUTOR(ES)

Márcio André Veras Machado

DATA DE PUBLICAÇÃO

2009

RESUMO

Essa tese teve por objetivo, primeiramente, analisar se existe o prêmio de liquidez no mercado acionário Brasileiro. Em seguida, acrescentar a liquidez como um fator de risco nos modelos de precificação de ativos e averiguar se ela é precificada e explica parte das variações dos retornos das ações. Para isso, foram usadas cinco medidas de liquidez e optou-se pelo emprego de portfólios. Dessa forma, fez-se uso de regressão em série de tempo que permitiu verificar se o retorno das ações era explicado não apenas pelo fator de risco sistemático, conforme propõe o CAPM, pelos três fatores de Fama e French (1993) e pelo fator momento de Carhat (1997), mas também pela liquidez, conforme sugerido por Amihud e Mendelson(1986)...

ASSUNTO(S)

efeito momento efeito liquidez modelos de precificação de ativos efeito tamanho efeito book-to-market administracao

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