Ingresso de capitais e volatilidade uma análise sobre o risco-país

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DATA DE PUBLICAÇÃO

2005

RESUMO

Este presente trabalho pretende analisar a relação entre os fluxos de capitais, as Agências de Avaliação de Risco e a variação do índice EMBI+ de países emergentes como: México, Argentina, Ásia, Rússia e Brasil. O estudo focará duas periodizações: a primeira se refere aos anos de 1990 a 1998, em que ocorreram as crises cambiais do México, Ásia e Rússia, fase esta marcada por um período de grande liquidez no mercado internacional. A segunda se refere aos anos pós 1999, em que a maioria dos países adota o câmbio flutuante e há um movimento de feast or famine no mercado financeiro internacional. No caso do Brasil, além de se estudar a relação dos fluxos de capitais, EMBI+Brasil e as Agências de Ratings, veremos a dinâmica dos juros internos, que tem uma correlação positiva com o prêmio de risco do Brasil, este é calculado pela diferença entre a Taxa Selic Real e a Taxa de Juros Futuros Esperados, medidos pelo Swaps DI-Pré 360 dias.

ASSUNTO(S)

agências de ratings economia taxas de juros agencies of ratings embi+ taxa de juros fluxo de capitais tax of interests fluxos de capitais embi+ flows of capitals

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