Gestão de risco e especulação com derivativos cambiais
AUTOR(ES)
Lopes, João Luiz Guillaumon
DATA DE PUBLICAÇÃO
03/02/2010
RESUMO
O objetivo deste trabalho é investigar as motivações e a dinâmica no uso de derivativos de moedas por parte de empresas não-financeiras brasileiras, em contratos de balcão, a partir de um banco de dados único, que contém operações efetivamente contratadas por estas empresas junto a um grande banco internacional de 2003 a 2008. Embora pesquisas em outros países apontem para a influência de um componente especulativo (resultado de uma tentativa de previsão de mercado) nas decisões dos gestores, o efetivo impacto disto nas decisões da empresa ainda é pouco conhecido, bem como suas implicações para a gestão financeira de riscos e governança corporativa. Os resultados do presente estudo revelam que existem fortes indícios de que as decisões de tomada e desmonte de posições em derivativos sejam bastante influenciadas por uma visão especulativa. Mais ainda, tais situações são difíceis de serem identificadas a priori por confundirem-se com as operações destinadas à redução de risco da companhia.
ASSUNTO(S)
finanças hedging derivativos administração de risco especulação derivativos derivativos (finanças) hedging (finanças) administração de risco especulação
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/4311Documentos Relacionados
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