Gerenciamento de resultados em fechamento de capital

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DATA DE PUBLICAÇÃO

15/03/2010

RESUMO

Esse trabalho investiga a dinâmica da manipulação de resultados de empresas brasileiras que fecharam o capital no período de 1999 a 2009. Dentre os fatores investigados estão o tipo de fechamento (OPA, aquisição, aquisição por controladoras), o período de manipulação e a mudança que a Lei nº 10.303/2001 (cujo objetivo era coibir o fechamento branco de capital) teria sobre o gerenciamento. A amostra utilizada é composta de 132 empresas que realizaram o fechamento no período citado, sendo o ciclo de dados coletado para cada empresa de vinte trimestres. Foram achados indícios de que essas empresas manipularam seus ganhos aproximadamente dois anos antes de seu fechamento. Além disso, foram encontradas evidências de diferença de direção de manipulação para os tipos de fechamento: empresas cujos fechamentos ocorreram através de OPA, assim como as que sofreram aquisição por suas controladoras, tenderiam a manipular seus ganhos para baixo, enquanto que as demais aquisições se caracterizariam por terem seus resultados adulterados para cima. Por fim, foram achados indícios de que a Lei nº 10.303/2001 tenha alterado o comportamento de manipulação contábil das empresas e de que houve um aumento de manipulação logo em seguida à sua vigência.

ASSUNTO(S)

fechamento de capital manipulação contábil gerenciamento de resultados oferta pública de ações (opa) aquisição acumulações discricionárias correntes fechamento de capital (ações) - brasil sociedades por ações - brasil oferta pública inicial de títulos (finanças) sociedades por ações - avaliação sociedades comerciais - finanças

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