Fatores determinantes da estrutura de capital das empresas de capital aberto no brasil (1995-2002).

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2005

RESUMO

A estrutura de capital, entendida enquanto composição do mix de financiamento que a empresa utiliza para realizar seus projetos, tem sido amplamente estudada nos últimos anos, pois é através dela que a empresa definirá seu sucesso ou fracasso no futuro. O propósito desta dissertação foi investigar os fatores que determinam a estrutura de capital no ambiente brasileiro no período de 1995-2002. Os estudos sobre estrutura de capital ganharam força no início da década de 1950 com o trabalho desenvolvido por Modigliani e Miller. Neste, os autores afirmaram que não existe uma composição ótima do mix de financiamento e que a forma como a empresa se financia é irrelevante. Após a divulgação desta teoria, muitas outras foram desenvolvidas por diferentes pesquisadores almejando encontrar fatores e aspectos que pudessem afetar a estrutura de capital. E como não podia deixar de ser, diversos trabalhos empíricos foram realizados sobre o tema. Nesta dissertação, tendo conhecimento do referencial teórico e dos diversos trabalhos empíricos desenvolvidos, buscou-se identificar os elementos que afetam a estrutura de capital, bem como as variáveis que possam representá-los; e para tratamento dos dados foi utilizada análise fatorial e a regressão. Por fim, foi feita uma análise na qual se buscou definir os fatores tidos como relevantes e, em seguida, verificou-se a relação destes fatores com os níveis de endividamento. Desta forma, foi possível averiguar se determinados fatores são importantes para explicar a estrutura de capital das empresas de capital aberto no Brasil.

ASSUNTO(S)

economia capital structure regressão sociedades comerciais - finanças estrutura de capital análise fatorial

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