Estrutura de propriedade e valor das empresas no Brasil
AUTOR(ES)
Rapaport, Michel
DATA DE PUBLICAÇÃO
02/12/2009
RESUMO
Este estudo examina a relação entre estrutura de propriedade e valor das empresas, tratando a estrutura de propriedade de forma endógena e multi-dimensional. Para isso, o modelo desenvolvido por Demsetz e Villalonga (2001) é aplicado em uma amostra de 192 empresas listadas na Bovespa entre 2006 e 2008. Os resultados indicam que o valor da firma pode afetar a concentração da estrutura de propriedade, mas não vice-versa. As evidências obtidas também indicam que, no Brasil, a variável da estrutura de propriedade que influencia, de forma negativa, o valor das empresas é o potencial de expropriação dos acionistas minoritários pelos acionistas controladores, representada pelo desvio entre a concentração do direito de controle e a concentração do direito de fluxo de caixa.
ASSUNTO(S)
economia valor endogeneidade estrutura de propriedade desvio de direitos governança corporativa
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/4312Documentos Relacionados
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