Estimating Brazilian Monthly GDP: a State-Space Approach

AUTOR(ES)
FONTE

Rev. Bras. Econ.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2016-03

RESUMO

Esse artigo tem tres contribuigoes originais. A primeira e o emprego de uma tecnica superior de interpolagao para o PIB brasileiro em bases trimestrais para afrequencia mensal, metodo este que auxilia no nowcast e na previsaofora da amostra do cres-cimento do PIB de forma integrada Bernanke, Gertler, & Watson (1997) [Systematic monetary policy and the effects of oil price shocks (Brookings Papers in Econo mic Activity No.1)]. A segunda, no espmto de Mariano & Murasawa (2003) [A new coincident index of business cycles based on monthly and quarterly series. Journal of Applied Econometrics, 18(4), 427-443], e a de propor e testar uma mirfade de modelos de interpolagao e de series auxiliares para interpolar o PIB, sendo as ulti mas todas coincidentes ao PIB do ponto de vista dos ciclos de negocios da economia brasileira. Baseados nesses resultados, escolhemos o melhor modelo para estimaro PIB brasileiro em bases mensais. A terceira e a comparagao entre as dentro efora da amostra entre a nossa serie de PIB mensal e um indicador do PIB mensal popularmente utilizado pelo mercado financeiro -o fadice de Atividade Economica do Banco Central (IBC-Br). Nessas comparagoes, notamos que o nosso indicador do PIB mensal nao so segue mais de perto as variagoes do PIB dentro da amostra, como tambem o preve de forma mais precisafora da amostra. O primeiro resultado e esperado, pois impomos a disciplina de que as variagoes trimestrais do PIB mensal devam ser iguais as do PIB trimestral. Porem, impor essa disciplina ao PIB interpolado tambem melhora a previsao fora da amostra do modelo que o contem, algo que a tecnica de interpolagao em si nao poderia garantir, mas que observamos na pratica. Esse resultado aponta na diregao de que talvez a construgao da serie mensal do IBC-Br nao seja muito eficiente, pois requer o armazenamento e acompanhamento de centenas de series mensais, enquanto a construgao do nosso PIB mensal requer apenas o armazenamento e acompanhamento de duas series auxiliares.

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